杏彩体育app:上接C2版）宁波利安科技股份有限公司 首次公开发行

　　2008年到2022年期间，我国汽车塑料件需求量呈现持续增长态势。根据GlobalMarketInsights（GMI）研究，预计到2024年全球汽车塑料的市场规模将达到500亿美元，汽车塑料件的发展空间广阔。

　　近年来，随着全球经济的发展、社会老龄化程度的提高、人均寿命的增长以及人们保健意识的不断增强，全球医疗器械行业的市场需求整体呈现较快发展的趋势。《中国医疗器械蓝皮书（2022）》数据显示，2016-2021年全球医疗器械市场销售额从3，873亿美元增至5，220亿美元，年均复合增长率为6.15%。

　　得益于国内医疗行业需求的快速上升及国家产业政策的大力支持我国医疗器械行业近年来发展速度较快。中商产业研究院数据显示，2022年中国医疗器械市场规模约为9，573.4亿元，与2017年的4，403亿元相比，年均复合增长率为16.81%。

　　公司在医疗器械类的主要产品为血压仪、血糖仪、注射笔等。此类产品作为随着国民健康意识的增强，将会逐渐提高家庭持有比例，同时需求还将进一步增长。除目前已有的医疗设备外，随着科学技术的不断发展，未来还将出现各种可穿戴医疗设备的普及，公司可以持续增加产品类别从而进一步扩大产品线优势。

　　随着环保意识的普遍增强和企业及消费者对减少环境影响的追求，PCR塑料在消费电子、汽车等多个行业的应用范围不断扩大。技术进步使得这些再生材料在保证性能的同时，能够更好地适应多样化的市场需求。此外，政府的政策支持与激励措施，以及来自跨国企业和投资机构的大量资金注入，进一步加速了PCR市场的成长。随着回收技术的不断革新和成本效率的提升，消费后再生塑料的市场接纳度和应用潜力正不断攀升，预示着该行业将迎来更加繁荣的未来。

　　根据PolarisMarketResearch的报告《消费后再生塑料市场份额、规模、趋势、行业分析报告、来源、类型、地区、细分市场预测（2024-2032）》，2023年全球消费后再生塑料市场价值110.9亿美元，预计在2024-2032年将以10.60%的复合年增长率增长。到2032年，全球消费后再生塑料市场规模预计将达到273.4亿美元。

　　发行人提前布局PCR再生塑料应用。报告期内，发行人PCR再生塑料占塑料粒子的采购比例为28.83%、42.23%和41.93%，呈逐年较快提高趋势。随着PCR再生塑料使用范围的扩大及使用量的增长，下游客户对产品品质的要求提高，且往往存在个性化需求，因而对供应商PCR再生塑料产品研发及质量管理提出了更高的要求，需要供应商在长期生产制造过程中，不断地总结生产经验，加强PCR再生塑料应用研究，了解PCR再生塑料对产品的适用性，强化技术开发能力。发行人现已熟练地掌握了PCR再生塑料的应用工艺，在PCR塑料应用范围不断扩大的背景下有望发挥先发优势。

　　由上表可见，公司各期末的在手订单充足，2023年12月31日在手订单有所下降，但随着下游客户对未来销量信心的恢复，客户的需求有所回升，最终体现为截至2024年4月末的在手订单逐渐恢复至正常水平。

　　各期末，公司终端客户为罗技集团的在手订单分别为24，112.33万元、20，903.08万元和23，680.17万元，呈先降后升的趋势。受宏观经济环境下行、全球消费萎靡等因素的影响，罗技集团2023财年营业收入较同期下降17.19%；2024财年（指罗技集团2023年4月1日-2024年3月31日）前三季度营业收入较同期下降8%，但降幅较2024财年前两个季度减少4个百分点。罗技集团预计2024财年营业收入降幅为6%-7%，营业收入金额保持在较高水平且业绩下滑呈现收窄趋势。截至2024年4月末，公司终端客户为罗技集团的在手订单金额有所回升，与2022年末较为接近。

　　因此，公司主要产品市场空间广阔、具有较强的竞争优势，主要下游应用行业需求稳定，公司在手订单金额保持在较高水平，公司主营业务及未来业绩具有成长性和可持续性，业绩持续下滑的风险较小。

　　自创立以来，公司通过多年的努力，以良好稳定的产品品质及创新设计能力，逐渐积累了罗技集团、SpinMaster、普瑞均胜、海康集团、敏实集团、盛威卓越、物产中大集团等稳定的高质量客户。公司成为该等客户的合格供应商，为公司在行业内树立了良好的口碑，形成了开发新客户的示范效应；公司将凭借此优势积极开拓新客户，不断扩大业务范围，积极抢占新增市场，消化新增产能。

　　2022年度和2023年度，由于潜在产能的增加，公司以此为契机，继续践行大客户战略，和安徽昆禾智能科技股份有限公司（海尔智家的联营企业）、芜湖美智空调设备有限公司（美的集团的子公司）、SomaEnterpriseLimited、MakeItRealLLC、苏州圆格电子有限公司和信阳圆创磁电科技有限公司等客户接洽并开展商业合作，收入实现情况如下：

　　苏州圆格电子有限公司和信阳圆创磁电科技有限公司系重要的3C磁性材料及组件供应商。其中，信阳圆创2022年营业额为10亿余元。

　　除上述已产生销售收入的客户之外，2022年度，公司已经通过了意大利知名儿童玩具品牌Chicco（智高）的验厂，公司目前已取得四套移模模具，并为客户开发了一套模具，2024年1月已经开始出货，此外还有两套模具待客户通知开模；公司还通过了澳大利亚玩具品牌MooseToys的验厂，目前正在积极争取客户订单。

　　2023年6月，公司与大众汽车的一级供应商延峰汽车建立了合作关系，目前已取得部分项目的预中标，正在进行开模评审；2023年8月，公司进入了大华股份（002236）的供应链并持续进行产品招投标及议价，双方已就5套模具达成合作意向，公司已完成模具开发，样品已经送样审核；2023年10月，公司与宁波水表（集团）股份有限公司（603700）建立了合作关系，双方已就3套模具达成合作，模具生产的样品已经过检测合格，正在推进批量生产。

　　因此，公司在精密注塑领域积累了大量的精密模具开发与产品生产经验，主要客户属于行业内知名的高质量企业，公司具有较强的竞争优势。公司凭借优势持续开发各领域的知名企业、上市公司等优质客户，主营业务具有成长性，不存在业绩持续下滑的风险。

　　公司可比公司的主要标准为：①业务均涉及注塑产品及精密注塑模具，已实现或初步实现“模塑一体化”经营；②产品应用领域具有一定的相似性；③关键业务数据、指标可通过公开渠道获取。

　　宁波横河精密工业股份有限公司（以下简称“横河精密”）成立于2001年7月，于2016年8月在深圳证券交易所挂牌上市。横河精密主要从事家电、汽车、卫生洁具、医疗器械零部件等大型及精密塑料模具的研发、设计、制造、注塑成型及部件组装。截至2023年12月31日，横河精密资产总额为112，152.88万元，2023年度营业收入为67，760.79万元。

　　宁波天龙电子股份有限公司（以下简称“天龙股份”）成立于2000年7月，于2017年1月在上海证券交易所挂牌上市。天龙股份主要从事于各类精密模具开发和制造以及精密塑料产品的生产和销售，天龙股份主营业务构成为塑料产品及模具业务，塑料产品按用途主要分为：汽车类塑料产品、电工电器类塑料产品。截至2023年12月31日，天龙股份资产总额为203，147.06万元，2023年度营业收入为131，756.43万元。

　　上海亚虹模具股份有限公司（以下简称“上海亚虹”）成立于1997年4月，于2016年8月在上海证券交易所挂牌上市。上海亚虹主要从事注塑产品、SMT产品、模具产品以及智能坐便盖等精密塑料模具的研发、设计、制造以及为下游客户提供相关注塑产品成型生产和装配组装服务。截至2023年12月31日，上海亚虹资产总额为66，811.32万元，2023年度营业收入为55，641.87万元。

　　宁波双林汽车部件股份有限公司（以下简称“双林股份”）成立于2000年11月，于2010年8月在深圳证券交易所挂牌上市。双林股份主要从事汽车部件的研发、制造与销售业务，主要产品包括汽车内外饰系统零部件、轮毂轴承、精密注塑零部件、座椅系统零部件、变速器、新能源汽车电驱动等。截至2023年12月31日，双林股份资产总额为595，469.56万元，2023年度营业收入为413，882.42万元。

　　苏州星诺奇科技股份有限公司（以下简称“星诺奇”）成立于2010年10月，主要从事精密注塑模具及精密注塑产品的研发、生产和销售，主要产品为精密注塑模具及精密注塑零件，主要应用于汽车、消费电子产品和小型家用电器等领域。截至2021年6月30日，星诺奇资产总额为61，819.27万元，2021年1-6月营业收入为18，234.19万元。

　　厦门唯科模塑科技股份有限公司（以下简称“唯科科技”）成立于2005年4月，于2022年1月在深圳证券交易所挂牌上市。唯科科技主要从事精密注塑模具、注塑产品以及健康产品的研发、设计、制造和健康家电产品的生产和销售。截至2023年12月31日，唯科科技资产总额为369，591.41万元，2023年度营业收入为134，107.43万元。

　　上海肇民新材料科技股份有限公司（以下简称“肇民科技”）成立于2011年，于2021年5月在深圳证券交易所挂牌上市。肇民科技主营业务为精密注塑产品及配套精密注塑模具的研发、生产和销售，主要产品系列包括汽车发动机周边部件、汽车传动系统部件、汽车制动系统部件、智能坐便器功能部件、家用热水器功能部件、家用功能部件、精密工业部件、医疗器械部件、新能源车部件等。截至2023年12月31日，肇民科技资产总额为135，578.66万元，2023年度营业收入为59，120.92万元。

　　综上所述，公司技术工艺路线整体上与同行业可比公司存在一定的相似性，但在关键工序方面形成了具有自身特点的核心技术工艺，有效提高了精密注塑模具和注塑产品精密度及使用寿命，降低了生产过程的加工成本，大幅提升了加工效率。

　　根据塑料加工业协会数据统计，2022年，注塑产品所属的塑料零件及其他塑料制品制造行业实现营业收入7，600.70亿元，公司2022年注塑产品营业收入金额为43，522.88万元，据此测算，公司注塑产品业务营业收入规模占塑料零件及其他塑料制品规模以上企业实现主营业务收入比例为0.06%。

　　我国塑料制品行业市场集中度低，市场参与者数量众多，企业小而分散，专业化程度不高。根据中国塑料加工工业协会提供的说明显示，前十名企业的市场份额仅占整个行业的5%，前200名企业的市场份额仅占整个行业的24%。塑料零件及其他塑料制品制造行业实现营业收入20亿元以上的企业15家，10亿元-20亿元之间的58家，5亿元-10亿元之间的68家，3亿元-5亿元之间的125家，其余在3亿元以下。

　　由于我国模具行业、塑料制品行业市场规模巨大，企业数量众多，因此行业市场集中度较低，公司市场份额的拓展空间较大。

　　目前，公司注塑产品和精密注塑模具主要应用于消费电子、玩具日用品、汽车配件和医疗器械四个领域，已具备较强的模具设计和开发能力，拥有不同品类、型号的产品量产能力，针对不同客户提出的产品需求，能够快速进行技术支持，产品品质和服务质量获得国内外优质客户的广泛认可。在部分高端功能性精密注塑产品领域，公司具有较强的市场竞争力。

　　公司的主要客户多为国内外知名企业及上市公司，公司的客户结构反映了公司所处行业地位。公司主要销售客户为罗技集团，该公司系全球著名云周边设备供应商，业务涉及生产力及创造力、电竞游戏、视频协作、音乐和智能家居多个领域，获各类世界级设计奖项100多。