杏彩体育app:书评丨芒格的智慧

　　一代价值投资大师查理·芒格离世。同为“投资巨舰”伯克希尔·哈撒韦的掌舵人，芒格和巴菲特都是年逾古稀的寿星，芒格享年99岁。似乎冥冥中的安排，就在上个月，《查理·芒格的智慧》一书的策划编辑找到我，说这本书准备出新版，请我再一次审阅修订前版译文。而我也刚与出版社确认，这本书将加快出版，以作为对芒格的纪念。

　　芒格似乎没有巴菲特名气那么大，可能是因为他为人低调。不过最近几年，芒格的出镜次数较多，尤被广大中国投资者所熟悉。芒格与巴菲特，和平常的投资者颇为不同，他们都既有思想，又不浮躁。

　　查理·芒格（1924年1月1日—2023年11月28日）是美国投资家，出生于美国内布拉斯加州的奥马哈，是巴菲特的同乡。他学习的专业是法律，1948年以优异的成绩毕业于哈佛大学法学院。之后在加州法院当了一名律师，并开始涉足证券投资。价值投资大师巴菲特称芒格是他的“幕后智囊”和“最后的秘密武器”，评价之高，足以证明芒格大师级的投资水平。

　　笔者在翻译《查理·芒格的智慧》一书时，才发现芒格的知识之渊博，远非一般学者可比，更是投资界里的凤毛麟角。书中，作者首先介绍了芒格自己总结的思维格栅模型，然后从物理学、生物学、社会学、心理学、哲学、文学、数学等多个学科角度，阐述了芒格认为投资者应该了解的相关概念和知识，并给出了推荐阅读书目。最后一章讲述如何将这些跨学科知识综合运用在投资决策之中。

　　当然，如果投资者太晚开始学习这些知识，可能并不是一个好主意。这本书的对象实际是大学生，芒格为大学四年开列了分阶段阅读的详细书单，比如大学一年级建议阅读包括荷马史诗《奥德赛》、亚里士多德、柏拉图、欧几里得、哈维、阿基里德在内，涵盖自然科学、哲学、文学的经典名著。大学二年级的阅读范围扩大到近代名家作品，如乔叟、莎士比亚、蒙田、培根、帕斯卡、笛卡尔，并欣赏、海顿、莫扎特、贝多芬、舒伯特等音乐大师的作品。在大学三、四年级的推荐书单里，可以看到塞万提斯、伽利略、牛顿、拉封丹、斯宾诺莎、洛克、莱布尼茨、罗素、休谟、达尔文、汉密尔顿、托尔斯泰、海森伯格、爱因斯坦、叶慈、马克吐温等各个领域大师的代表作。

　　涉足如此广阔的知识领域，我想绝大多数人都会觉得“压力山大”，乃至不可思议。坦率地说，笔者远没有涉猎到书单的10%。而如果芒格的投资体系是建立在这样的基础之上，那么巴菲特的赞誉大抵不是夸大其词的客套话了。以此标准来衡量投资者群体，恐怕也无一人能够达标。这大概就是投资大师与普通投资者之间的距离了吧。

　　和大多数饱学之士一样，芒格为人谦虚而低调。芒格1978年开始担任伯克希尔·哈撒韦公司，在过去40年里，伯克希尔股票以年均24%的增速突飞猛进，市值已接近1300亿美元，拥有并运营着超过65家企业。巴菲特与芒格这对黄金搭档创造了有史以来最优秀的投资纪录。他们的成功除了归结为出色的个人能力之外，也是时势造英雄的典型范例。20世纪50年代，在芒格和巴菲特在投资领域大显身手的时候，也是美国战后最繁荣的时段，这一景气时期延续到20世纪80年代。在近40年时间里，美国经济经历了信息技术，芒格和巴菲特的价值投资仍然能够取得亮丽成绩，很可能得益于“他思想的力量，他拓展了我的视野（巴菲特语）”。

　　大道至简，投资亦如是。芒格认为，投资者应该糅合来自各个传统学科的分析工具、方法公式。芒格的思维格栅理论的核心是：几乎每个系统都会受到多种因素的影响，所以若要理解这样的系统，就必须熟练地运用来自不同学科的多元思维方式。然而，他和巴菲特的投资决策却并不需要借助计算机进行大量数据处理和分析。芒格把商业法律的视角带到了投资这一金融领域，他懂得内在规律，能比常人更迅速准确地分析和评价任何一桩买卖，巴菲特说：“他在商业上越来越有经验，懂得运用动作较小却实用的方法来规避风险。”

　　除了用知识提升认知水平，芒格也非常重视投资者的心理管理能力，他分享自己的投资体验时表示：“许多IQ很高的人却是糟糕的投资者，原因是他们的品性缺陷。我认为优秀的品性比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样地也不能被狂喜冲昏头脑。”